国际油价能否延续反弹之路？

受“欧佩克+”产油国额外减产等因素影响，国际油价近期出现显著反弹，连续多周录得涨幅。今年以来，油价受国际局势影响震荡不断。本轮上涨趋势能否持续，备受国际社会关注。专家指出，在全球经济发展下行压力加大、地缘政治风险持续、美联储继续加息等情况下，原油需求依然面临较大不确定性，国际油价预计仍将出现波动。

(相关资料图)

“油价上涨至3个月以来的高点”

国际油价连日来呈现震荡上行态势。截至7月24日收盘，伦敦布伦特原油期货价格（简称布油）报82.74美元/桶，纽约商品交易所轻质原油交易价格（简称美油）报78.74美元/桶。两大指标较今年低点已分别上涨约15.17%和17.98%。

“油价在仲夏期间强劲上涨，布油和美油均连续4周上涨。”《华尔街日报》日前报道称。

美国“石油价格”网站发文称，近期国际油价攀升，多次出现日涨幅2%的情况。

今年年初以来，国际油价在震荡中曾多次呈现跌势。3月，布油一度跌至70美元/桶，美油低至66美元/桶。4月中旬一轮短暂上涨后，油价再次出现连续4周下跌，其中，美油跌破70美元/桶关口。不久前，摩根士丹利、汇丰银行、高盛等国际金融机构纷纷下调了国际油价预期。

为提振油价，主要产油国频频“出手”削减产量。4月，沙特宣布从5月开始到年底日均减产原油50万桶。6月，沙特宣布从7月开始日均额外减产100万桶。7月3日，沙特宣布把日均自愿减产100万桶原油的措施延长一个月至8月底。

7月3日，俄罗斯方面也表示，为确保原油市场供需平衡，俄罗斯将于8月对全球市场削减50万桶的原油日出口量。2月，俄罗斯曾宣布从3月起日均原油产量削减50万桶。该减产措施此后被延长至2024年年底。

受供应担忧影响，国际油价开始上扬。“随着‘欧佩克+’加码减产措施，市场对原油供应趋紧的预期盖过了其他担忧，油价上涨至3个月以来的高点。”彭博社日前报道称。

短期多因素推高油价

分析指出，多方面因素助推国际油价走高。路透社日前援引分析师观点称，原油市场供应收紧，是油价上涨的关键原因。除了“欧佩克+”的减产举措，利比亚政治局势紧张导致的油田关闭、尼日利亚油田管线问题导致的供应中断等，也刺激了油价上涨。此外，乌克兰危机持续，加剧了市场对供应紧张的判断。

中国海油集团能源经济研究院院长王震接受本报记者采访时表示，油价走势取决于宏观经济形势、石油供需格局、金融市场、地缘政治等。近期，美国宣布战略石油储备回购计划、中国政府多措并举稳定扩大消费等需求侧的利好消息，均有利于油价上升。在供给侧，沙特和俄罗斯削减供应效果显现，利比亚、尼日利亚等国供应中断，美国活跃钻机数持续下滑，也利多油价。

投机行为也对油价波动产生影响。厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强对本报记者表示，今年，受美联储多轮加息的冲击，市场对经济形势预期转弱，投机资本抓住形势炒作油价，引发油价震荡。

此外，北半球夏季的航运及驾车出行高峰，也意味着汽柴油需求进入旺季。“近期全球汽柴油需求表现强势，给原油价格上涨提供了正向支撑。”王震说。

值得注意的是，近期油价虽然出现回升迹象，但与去年120美元/桶的高位相比，今年油价整体仍处于回落的大趋势中。

“乌克兰危机是去年油价高企的主要‘推手’。今年俄油在制裁下实现出口‘转向’后，地缘政治的溢价效应正在逐渐消除。同时，去年的高油价刺激了各主要产油国增加产量，全球石油库存震荡上行，今年上半年出现了供过于求趋势，也导致了油价相对回落。4月，‘欧佩克+’正是基于对全球石油供过于求的判断宣布了新的减产计划，引发了后续的油价波动。”王震说。

“宏观经济数据限制了油价涨幅”

油价连涨能否持续？对此，不少国际金融机构表示，由于产油国减产及部分产油国供应下降，全球原油供应将趋于紧张，国际油价有望维持涨势。高盛日前发布分析称，“欧佩克+”的减产和出口量下降、美国原油产量增长放缓将导致今年三季度原油供应出现巨额赤字。能源服务公司贝克休斯也表示，美国能源公司近期将原油钻井平台数量减少至530座，这是去年3月以来的最低水平，可能加剧市场的供应赤字。

不过，全球宏观经济复苏态势，为需求前景增添了不确定性。

国际能源署（IEA）近日发布的月度原油市场报告指出，持续的全球宏观经济逆风和制造业衰退加剧，抑制了原油需求。该机构日前首次将今年的国际原油需求增长预期下调至220万桶/日，并认为2024年的需求增长会进一步下降至110万桶/日。

“宏观经济数据限制了油价涨幅。”路透社称，调查显示，欧元区7月份的商业活动萎缩幅度超出预期，美国7月份的商业活动也放缓至近5个月的低点，发达经济体的需求减弱，可能不利于油价上涨。

“今年，全球经济发展持续受到疫情‘疤痕效应’、贸易摩擦和美联储紧缩政策等因素制约，全球制造业持续低迷、产业链恢复缓慢，导致全球原油需求增速放缓。同时，发达经济体核心通胀仍然高企，欧美加息动力仍在，导致市场流动性持续收紧，社会融资成本、经营压力、违约风险持续攀升，推升全球金融市场避险情绪，影响油价走势。”王震说。

此外，地缘政治风险带来了更多不确定因素。林伯强表示，目前，乌克兰危机导致的产业链供应链混乱依然存在，并持续对原油市场产生影响。眼下，欧盟仍在实行针对俄能源的制裁措施，双方围绕能源的博弈仍未结束。后续，判断国际油价的变化，需密切关注国际能源供应链的重组与调整进程。

“主要产油国的减产政策、欧美的去通胀情况、美联储和欧央行货币政策调整预期、主要经济体和原油消费国的经济增长态势等因素将持续影响国际油价波动。”王震说，“总体而言，由于全球宏观经济持续疲软、制造业衰退加剧，全球原油需求增长前景依然黯淡。下半年，全球原油市场增长仍主要由新兴经济体带动，中国等新兴经济体的复苏将对全球原油需求增长预期起重要作用。国际油价走势仍需密切观察。”

关键词：